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资本运作简单地来说,就是投资、融资。专业上面有解释,说是资本的所有者或支配者对资本进行专业化的管理。师爷给理解成投资和融资,可能过于简单粗暴,但是无非也就这两件事。
资本运作从表面来看,是对企业的资产负债结构进行调整和优化。从结果上来看,优化和调整的目的是为了提高公司的价值。那有兄弟就惊呼,这不是市值管理吗?
资本运作的本质还是企业内部关系的协调机制,协调的是资本所有者之间的关系、资本所有者和债权人之间的关系、资本所有者和经营管理者之间的关系,从而达到各方都有积极性,从而优化企业的资本结构和提高资源配置的效率。
简单一点说:就是股东间利益的平衡,股东和债权人间利益的平衡,股东和企业管理团队之间的利益平衡,通过各方利益平衡,达到促进企业发展的需要。
资本运作的操作全过程,其实是跟随着企业的生命周期来的。企业有种子期、起步期、快速扩张期、Pre-IPO融资扩张阶段、IPO成为上市公司、上市公司的收购兼并等资本运作手段的应用。
1、种子期,也就是从实验室或者是一个创业梦想开始的地方。
大部分人对资本运作的理解是,上市公司的资本运作,非上市公司或者在企业未做到上市公司之前都涉及到大大小小的资本运作需要的。
那种子期到成立公司后的阶段,也就会有一个合伙人团队建立公司的阶段,其实这一次公司初始启动资金的募集过程也就是一次资本运作过程。其实也是私人股权的归集阶段。
2、公司业务起步以后,随着业务的发展和扩大,项目资金需要或者公司运营需要,那投融资也开始活跃起来。
其实,准确地说应该是创投资金开始介入。创投资金在发现好的投资机会的时候会进行股权或者债权的投资,让好的项目开始慢慢沉淀并为此注入或嫁接更好的业务资源,为此创投机构的投资才有可能获得高额回报。
3、公司进入快速扩张阶段,由于更活跃的经营活动,会引起投资机构或者金融机构的关注,通过债权或股权的方式来支持企业发展,灵敏的PE私募基金就开始少量进行布局或者潜伏,预期可以享受到企业发展红利。这个资本运作过程相对前两期的相对要复杂一点,重点在企业管理层和原股东在经营决策上要达到某种平衡,以利于企业更好的发展而引入投资人。
在这个阶段引入的投资人可能在经
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